创业公司的“物理定律”为何改变｜Ben Horowitz 访谈

摘要

• Horowitz 认为，AI 的经济影响将在未来 12–24 个月内到来。 与汽车需要道路、互联网需要光纤和智能手机不同，AI 的普及不需要先建设基础设施：“互联网已经在这里……要把这东西应用起来，不需要建设任何基础设施。”加上更低的能源价格、更少的监管和更友好的税制，“经济状况比人们意识到的好得多。”
• 创建公司的物理定律已经改变。 过去的确定性是：软件不能靠砸钱解决——“人年到底是什么？午饭前就能招来700名 IBM 员工”——但现在只要有数据和足够的 GPU，Elon 就追上了大模型，“非常快地进入了这场游戏”。市场规模可能从500亿美元变成5万亿美元，而领先者如今也可能被追上——“这些都是我们过去从未处理过的概念”，这正在改变风险投资对估值和长期价值的理解。
• 市场正在过度做空传统软件公司——Salesforce 和 SAP “即使有 AI，也极难攻克”——但 AI 原生收入正以此前未有的速度复合增长。 Cursor “没花多长时间”就突破10亿美元收入，而这个品类的前任领导者用了12–15年。研究人员拿到10亿美元级别的薪酬也符合数学逻辑：构建巨型模型“有一点炼金术的成分”，无法在学校里学会——面对一家4万亿美元的公司，“如果全世界只有40个人会做呢？”
• 政策是这场工业革命重演中的尾部风险；美国曾赢得工业革命，并将其转化为军事、经济和文化霸权——“我们又走到了那个时刻”。 委内瑞拉在共产主义之前曾是全球第4富有的国家；而拜登时期要求 GPU 出口必须获得联邦批准的行政命令，意味着“我们差一点就基本退出全球芯片游戏”。
• 对就业末日的判断带着虚假的确定性。 ImageNet 是2012年，ChatGPT 是2022年——“就业大规模消失在哪儿？为什么还没发生？你凭什么这么确定它接下来就会发生？”他也否定“永久下层阶级”的说法：爆发式增长的新技术正是小额资本实现复利的地方——“如果你用5美分买了 Bitcoin，你会赚得很好。而你只需要5美分。”
• Andreessen Horowitz 的打法可以重新概括为：风险投资“对 LP 是很好的产品，但对创业者不是好产品”，所以他们打造了帮助创始人成为 CEO 的产品，并在没人做营销时开始营销。 下一项工作是在私募市场支持公司更长时间——IPO 门槛已从5000万美元收入提高到约10亿美元——但他们拒绝加入 AI 私募股权并购整合浪潮，尽管 Ben 称其为“一个非常好的商业点子”：这与一家“价格根本不重要”的机构在文化上完全相反。
• 拉斯维加斯警察项目证明了技术胜过政策。 无论是911报警还是枪声触发，90秒内就有无人机抵达现场；在他看来，犯罪率下降超过50%，警察开枪击伤嫌疑人的事件下降接近75%，谋杀案破案率达到94%。“Defund the police 没有让任何人更安全——技术才会。”

精读

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