我们如何走到了史上最大IPO竞赛｜SpaceX、Anthropic与OpenAI

摘要

• SpaceX正筹备一宗可能成为史上最大规模的IPO：每股135美元，募资750亿美元，估值1.75万亿至2万亿美元。 这份可投资资产包把可重复使用火箭和高速增长的Starlink，与xAI和X捆在了一起——正如Casey Newton所说，这是“2家惊人的公司”和“2家糟糕的公司”装进同一只股票。
• Anthropic从2025年1月约10亿美元的年化营收，跃升至潜在的万亿美元以上IPO，显示AI经济的加速有多么剧烈。 OpenAI可能也将很快提交上市文件，在旧金山造就数百名乃至数千名新百万富翁，并将身份焦虑、住房稀缺与不平等转化为即时的二阶效应。
• Anthropic上市可能带来一笔巨额慈善意外之财。 8位联合创始人承诺将至少80%的财富捐给慈善事业；员工股权捐赠则按1:1、部分情况下按1:3进行匹配，未来每年可能为全球健康、疫情防范、AI安全乃至颇具戏剧性的虾类福利等事业带来“比盖茨基金会更大的资金”。
• 公开持股给AI安全带来的不是明确结论，而是相互冲突的压力。 Newton担心，股东和激进投资者会推动危险模型发布，尽管公司拥有公益公司保护；Roose则反驳称，责任风险和公开披露也可能形成正向压力，Newton还指出，信息披露和潜在的股东投票为外部监督提供了新的杠杆。
• AI已经从赢得精英高中数学竞赛，走到了产出数学家认为达到发表标准的研究。 在Google DeepMind、OpenAI和Harmonic达到国际数学奥林匹克金牌水平之后，OpenAI报告称其利用一套被认为足够复杂、足够出人意料、可投顶级期刊的方法，解决了单位距离猜想——这说明AI如今已经能够完成“绝对顶级的研究”。
• 《莱顿宣言》与其说是在拒绝AI，不如说是在争夺谁来制定数学的规则、激励机制与目的。 约800名签署者要求披露AI使用情况并建立质量控制，但Kevin Hartnett表示，更深层的恐惧是：真正优秀的机器证明可能把数学家变成业余爱好者；Terence Tao则代表中间立场，把AI视为“给思想装上的喷气背包”，同时签署了这份宣言。
• 本周几则较小的新闻，都暴露出系统在微小压力下就会失效的激励机制或控制措施。 自愿进行的30天联邦AI审查、客服机器人交出知名Instagram账号的说法、据称在Airbnb内训练的机器人，以及关于内部人士可控事件的预测市场下注，都指向Newton所说的“低信任社会”——而一只名为“Bomb”的蓝牙音箱迫使飞机返航，则成了整集的笑点。

精读

1. SpaceX出售的是太空护城河，捆绑的却是Musk最弱的资产

• SpaceX最快可能于下周以每股135美元上市，募资750亿美元，估值在1.75万亿至2万亿美元之间。Roose的反应是：这些数字“在资本主义历史上前所未见”。

• 这不是一笔纯粹押注SpaceX的证券：可重复使用火箭、Starlink、xAI和社交网络X如今都装进了同一个资产包，主持人有时称其为“Frankenstein”，有时称其为一组“像Voltron一样的公司”。

• Newton认为，火箭业务拥有强大的护城河——可信的竞争者寥寥无几，Blue Origin最近还在发射台上损失了一枚火箭——而Starlink正在“野火般增长”。他的问题在于，SpaceX被迫与“2家糟糕的公司xAI和X”捆绑；Newton猜测，Musk需要一个地方来“藏住他的亏损”。

• xAI如今把原本为自己建设的算力租给Anthropic，让这一集团拥有了AI新云厂商的故事线。Roose本人是在一次配备Starlink、网速超过200Mbps的飞机上被说服的；至少在United航班上，乘客可以免费使用，这让产品显得像“一场免费的奇迹”。

2. Anthropic的超高速增长将先改造旧金山，再改造市场

• Anthropic已秘密提交S-1文件，预计寻求超过1万亿美元的估值；OpenAI可能也会很快提交文件。主持人将这一前景与Anthropic在2025年1月约10亿美元的年化营收规模作对比。

• Roose记得自己在2023年到访时，这家规模不大、态度真诚、专注安全的公司看起来“对赚钱态度暧昧”，甚至可能主动抗拒赚钱。3年后，Newton说：“哎呀，他们可真做出了一个产品”，也发现了对营收的胃口。

• 算上SpaceX分布式的业务版图，旧金山可能出现2家半这样的公司，造就数百名或数千名百万富翁、千万富翁和亿万富翁。即便年薪达到中等6位数的人，如今也会思考：如果错过了OpenAI或Anthropic，是不是就错过了自己的未来；这座城市原本的富足叙事，正在被稀缺叙事取代。

• Newton曾预测，2026年将是最后一年还能买得起旧金山房子的年份。据称房屋成交价达到要价数倍，部分卖家甚至要求买家用Anthropic或OpenAI股权而非现金支付，Roose的回应是：“放手一搏。”

3. Anthropic的股权可能引爆第三轮慈善浪潮

• Anthropic的8位联合创始人都承诺将至少80%的财富捐给慈善事业；如果公司达到拟议中的估值，这笔资金可能达到数千亿美元。

• Anthropic还为员工提供股权捐赠匹配：按1:1匹配，部分早期员工则按1:3匹配。由此形成的资本，在数年内每年都可能“比盖茨基金会更大”；但现有慈善基础设施可能过于薄弱，无法消化如此巨额的资金。

• 可能的受益领域包括全球健康、疫情防范、AI安全，以及外部人士可能觉得奇怪的有效利他主义事业。Newton用一句贯穿全程的玩笑概括这种错位：“今年是虾的好年景”；Roose则指出其中的讽刺：亿万富翁正在重建那些被社会安全网削减掉的功能。

4. 上市扩大AI所有权，也加大加速发布的压力

• Newton最核心的担忧是结构性的：OpenAI和Anthropic由一群不相信普通营利公司能够安全开发先进AI的人创立。公开市场又加入了指数基金持有人、退休金账户、激进投资者和季度业绩预期，进一步复杂化了“是否暂缓发布危险模型”这一原本就艰难的决策。

• 公益公司身份允许实验室将社会承诺纳入权衡，但Newton表示，这并不能消除股东因违反信托责任而提起诉讼的可能。“真正到了要见真章的时候”，他说，市场仍会“在实验室脖子后面呼吸”。

• Roose提出的制衡因素是责任风险：发布一个能够制造生物武器的模型，本身就可能引发股东证券诉讼。Roose还认为，公开披露可能成为民主监督的来源；Newton补充说，上市公司必须披露财务状况和重大变化，股东也可能就部分事项投票——相比普通公民目前只能反对本地数据中心，这提供了更多杠杆。

• Nasdaq 100和标普指数已经放宽，或正在考虑放宽此前将新上市公司排除在外的观察期：3个月、6个月或1年不等。Roose表示，通过指数基金扩大参与面，有助于分配AI繁荣带来的收益；Newton则称，IPO虽只是财富和权力集中于少数私营公司的“小型”回应，却是“必要的”回应。

5. AI跨过数学竞赛基准，抵达研究前沿

• Google DeepMind在2024年取得国际数学奥林匹克银牌水平的成绩；次年，DeepMind、OpenAI和Harmonic都达到金牌水平。但Hartnett称，即便是最难的高中数学，也只是研究前沿“前进了0%”。

• 实验室研究数学，一部分是因为数学本身值得研究，另一部分是因为推理能力可能转化为商业价值。Hartnett引用老师解释学数学时的说法：学数学不只是为了平衡支票簿，而是“教你如何思考”。

• ChatGPT在2022年11月上线时，数学家们广泛传播模型的失败案例，例如声称素数只有有限多个，或声称2加2等于5。Hartnett认为，这既得益于针对数学题的强化学习，也得益于用户在各类模型上观察到的整体进步。

• 在IMO之后，实验室又先后攻克Putnam考试，随后进入Paul Erdős留下的约1,200道未解问题，题目奖金从20美元到500美元不等。Erdős是“数学界的Bob Dylan”，一生漂泊在路上、借住在数学家家中，最终在一次会议期间去世，享年83岁。

6. 单位距离结果击穿了“玩具问题”防线

• 多数Erdős问题没引起太多关注，因为未解决不等于重要。Hartnett把其中很多问题比作“数学界的Wordle”：它们是复杂的谜题，但解法不太可能重塑整个领域。

• 单位距离猜想不同。人类曾认真攻关这一问题，机器采用的方法复杂而非简单拼接已知技巧，数学家普遍认为这一结果足以达到《数学年刊》的发表标准。

• Hartnett将这份解答视为又一轮目标后移的终点：“AI能做到这个，但做不到那个”——人们不断把目标从竞赛推向研究。千禧年大奖难题仍未被攻克，但这一结果表明，AI已经能够完成“绝对顶级的研究”。

• Terence Tao使用模型，以更低的认知摩擦检验大量推测性想法——这就是“给思想装上的喷气背包”，或钢铁侠战衣式的视角。他的热情之所以重要，是因为他极其重视协作，也长期在尝试新的数学工作形式。

7. 数学家在拒绝、替代与增强之间分裂

• 在高等研究院，Hartnett在1小时内遇到了2位同样顶尖、40岁的数学家。其中一位在Gemini断言一个已知错误后关闭了它；另一位则预测，2年内AI会严格优于人类，并“让数学家失业”。

• Tao处于Hartnett所说的中间阵营：人类仍然负责指导机器、选择问题，并利用机器尝试更大规模的工作。Hartnett猜测，这一阵营目前会在民调中胜出，主张替代人类的观点会垫底；而“AI毫无用处”——可能是1年前的主流观点——正在迅速退潮。

• Hartnett并不假装知道最终结果。他带有保留地预测，数学将呈现根本性变化，但数学如此深植于人类活动，不太可能变成“按一下按钮”就结束；人类选择问题的能力可能仍然重要。

8. 《莱顿宣言》捍卫标准、主权与人的意义

• 约800名数学家签署了这份宣言，警告AI能够生成看似可信、却不可靠且难以与有效证明区分的论证。Hartnett认为，一个延续数百年、自我监管的共同体正在面对一股“巨大的外生力量”，并坚持说：“这是我们的领域。”

• 其中一些要求是AI时代学术研究的常规规则：披露机器辅助，并审查生成文本。一家预印本存档平台曾威胁称，如果上传内容包含未经编辑的提示词元数据，将禁发1年；这意味着作者甚至没有检查自己提交了什么。

• Roose问，这到底只是数学版的AI垃圾内容，还是算盘行业在抵抗计算器。Newton开玩笑说，算盘使用者当年会直接诉诸暴力。Hartnett表示，更深层的恐惧几乎正好相反：如果机器证明真的变得极其优秀，数学家可能会失去工作，变成像顶尖棋手那样的业余爱好者。

• 这种担忧还延伸到后续发现与意义：数学推动工程、技术和对宇宙的理解，而证明则被视为一首奏鸣曲或一部小说，是人类苦苦挣扎后的产物。数学最终可能是被发现而非被发明，但Hartnett说，人类对数学的掌握实际上接近0%——眼下不存在数学会被研究完的风险。

9. HatGPT到处发现薄弱控制：从模型审查到预测市场

• 一家名为Bot Company的初创公司据称以虚假理由租下旧金山一套Airbnb，在那里训练机器人11天，清空橱柜并刮花洗碗机。房东索赔12,383.50美元；Newton站在机器人一边，而Roose坚持认为，偷偷把“装在尸袋里的机器人”带进房屋需要取得同意，并支付清洁费。

• Trump签署的行政命令要求企业自愿将新的AI模型提交政府监督；在与前AI沙皇David Sacks有关的反对意见后，审查期限从90天缩短至30天。Newton希望对前沿模型进行强制测试；Roose则称当前制度处于“凭感觉的宇宙”。

• 黑客称，Meta客服聊天机器人修改了知名Instagram账号的邮箱地址，从而帮助实施接管，受影响账号包括Barack Obama白宫账号、Sephora和太空军首席军士长账号。另有一架从纽瓦克飞往Mallorca的United航班，在起飞约2小时后因一名16岁乘客的蓝牙音箱名为“Bomb”而返航。

• 预测市场提供了整集最清晰的激励警告：George Santos在声称会出席国情咨文后，据称下注反向押注自己出席；Survivor的赔率在节目播出前一度将Aubry Bracco的胜率推高至80%以上，但没有证据表明剧组泄密；一名Google工程师则因涉嫌利用搜索数据进行一笔100万美元的Polymarket交易而被起诉。“社会没有任何角落是安全的。”