Jensen Huang：唱衰 AI 的人看错了

摘要

• Huang 认为，市场对 Kimi 的误读与此前对 DeepSeek 的误读如出一辙。 芯片股一个月下跌18%，但“免费的 AI 理应利好硬件、芯片和数据中心”——优秀的开放模型会带动更多使用，而“使用越多，就必须卖出更多 NVIDIA 计算机”。他表示，NVIDIA 如今在中国的销售额“约等于零”，也一直告诉投资者按零收入预期。
• 半导体行业“暂时不会”进入下行周期。 “这一次不同，因为这不是需求驱动……而是产业建设驱动。”未来10年，芯片行业需要扩大到现在的5到10倍，这也是内存、存储、光互连、封装和 TSMC 芯片同时短缺的原因。泡沫“总有一天会来，但不是今天”——未来5年内“可能性非常低”，因为芯片、土地、电力和建筑工人等物理约束，会推迟供给超过需求的时点。
• 投资回报问题已经有了答案：我们现在知道 AI 能够盈利。 编程智能体“极其赚钱”，NVIDIA 自己每年为 AI 编程服务支付“数亿美元”，而“这个飞轮已经启动”。OpenAI 和 Anthropic 将成为“人类历史上最成功的 IPO”；至于中国企业把美国公司撞下赛道，可能性是“零……尽管来吧”。
• 一些 AI 末日论断是“彻头彻尾的胡说”，悲观论者还在凭空编故事。 放射科医生岗位增加约20%，律师助理约增加10%，制造业岗位约增加50%——任务自动化反而带来更多工作。“AI 不会摧毁我们所有的工作。会用 AI 的人会抢走我们的工作。”奇点和模拟宇宙之类的讨论是“科幻小说……好莱坞”；“最接近真正 AI 的东西是 R2-D2 和 C-3PO”。
• 政策主张是：不要封禁中国模型，也不要过度纠偏。 后门担忧“是一种误解”——开放模型通过运行框架在安全沙盒内运行；开放模型依靠“大规模分布式、彼此异质的防御体系”对国家安全“很重要”。他担心华盛顿会针对凭空编造的叙事“过度纠偏”，而这些叙事部分来自“希望政府帮忙制定有利于自己的监管规则”的公司。美国政府入股 NVIDIA？“没有必要”——“我们去年缴了100亿美元的税”。
• 中国是否已经追上来“并不重要”。 这不是一场有终点的竞赛；中国培养出的 AI 研究人员“比世界其他地区的总和还多”，遏制中国的想法“既不明智，也不会发生”。美国唯一会输的方式，是没有真正应用这项技术——正如美国在此前每次工业革命中都成功应用技术一样。
• 机器人和智能体将成为下一轮需求浪潮。 机器人的 ChatGPT 时刻“已经到来”；未来3-4年内实现实用化，他“不会感到意外”。未来可能有“1000亿、1万亿个智能体始终在线”——这些智能体会持续使用电脑——这正是算力需求会从今天可能约1亿名同时使用电脑的人类用户基础上大幅增长的原因。

精读

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