新政府将如何影响全球加密、AI与科技——Ben Horowitz & Salim Ismail对谈
摘要
Horowitz 的核心判断是，华盛顿从“与行业全面开战”转向“激进亲科技”，标志着美国科技业真正发生了制度切换。 拜登时期的并购阻击、生物科技限制和加密执法压制了退出与开发；Salim 表示，20多家公司被迫退出银行体系。监管松绑现在可能释放这批积压需求。“简直是天壤之别。”
Stargate 的规模尚未被确认为已落实的融资事实。 对话先称其为一笔被引述为5亿美元的私人基础设施承诺，随后又描述为5000亿美元的资本部署；Horowitz 表示“现在还有点说不清楚”。Elon Musk 称 Masayoshi Son 最多只有100亿美元，这暴露出融资缺口。真正的物理瓶颈是能源，因此数据中心附近的核电和分布式电力市场具有战略意义。
美国赢得AI竞争的策略，是保住去中心化的创业引擎，而不是复制中国的国家主导体系。 中国正迅速把AI整合进企业、政府和军方，而GPU限制反而成了推动算法效率的达尔文式力量：DeepSeek 被描述为接近 GPT-4 的表现，每个 token 的成本约降至原来的1/100。Horowitz 的结论是：“我们会先抵达突破。我们大概阻止不了他们窃取成果。”
AI 正把生物学从药物发现推进到药物设计，但动物和人体试验仍是顽固的实体瓶颈。 Diamandis 表示，历史上每款药物的研发成本超过100亿美元，成功率只有10%；Horowitz 将AI在生物学中的作用比作微积分为物理学提供建模语言。然而，AI“并不能彻底摆脱”体内试验，健康数据获取受限仍在制约进展。
押注 Moonshot 项目不只依赖精心包装的故事：创始人必须在公司看起来已经崩坏时交付产品、招募人才并融资。 Horowitz 拒绝20人配8名副总裁的创业公司，偏爱工程师和早期收入里程碑，也看重那些能在“没有任何理由让别人给钱时”依然融到资的领导者。只有魅力、缺乏运营精度的创始人终会失败；富裕团队在使命变得痛苦时，可能只是“以有钱人自居”。
人形机器人经济学可能抹平劳动力套利，而AI原生公司应比老牌企业重组组织更快地实现自动化。 Diamandis 测算，一台3万美元的机器人每月租金300美元，即每天10美元、每小时约0.40美元；Horowitz 提醒，供应链仍几乎完全由中国主导。Ismail 预计，工作会被逐项拆解，但新设计的公司可能更快触达“10亿美元、1名员工的创业公司”。
加密货币的下一轮周期，被定义为AI充斥互联网后的基础设施，而不只是又一轮代币交易。 Horowitz 认为，在开发者“被放出监狱”后，证明人类身份、深度伪造溯源、机器间支付、用户自持身份密钥和零知识信用证明等应用已迫在眉睫。Ismail 仍预计 Bitcoin 今年达到25万至30万美元；Horowitz 拒绝预测价格，因为他说自己身处 RIA，即注册投资顾问机构。
精读
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